“家有儿女，常用优卡丹”、“好娃娃，专注儿童健康”、“洗洗更健康”这些广告词是不是感觉耳熟能详，时间仿佛一下子回到了10多年前...

不错，这些原来都是仁和药业(000650,股吧)旗下的知名品牌，仁和可立克(002782,股吧)、优卡丹系列、妇炎洁系列、大活络胶囊、闪亮滴眼液、清火胶囊、正胃胶囊等都可谓是名噪一时，代言人曾经也是许多大腕明星，像林心如代言妇炎洁，何炅代言闪亮滴眼液、宋丹丹代言过优卡丹、陈道明代言仁和可立克。

妇炎洁于1999年上市，距今已有20年；优卡丹品牌则诞生于2002年，上市已有17年；仁和可立克和闪亮系列品牌均诞生于2003年。

然而时光流逝，岁月变迁，在这之后，仁和几乎没有重磅知名品牌推出。仁和药业也曝出一系列问题，自身以及子孙公司频登质量黑榜、重销售轻研发、涉嫌虚假宣传甚至被疑传销式销售、利润增速下滑等多问题出现，公司深陷困局。

子孙公司频登质量黑榜，自身也有“黑历史”

11月江西省药品监督管理局发布的行政处罚决定书“(赣)药监罚[2019]20号”显示，江西江制医药有限责任公司(“江制医药”)因销售劣药“克拉霉素分散片”(批号1804062)被没收违法所得约18.80万元。

天眼查显示，江制医药成立于2010年10月，注册资本2000万元，公司主营原料药、硫酸小诺霉素、马来酸原料等。该企业为江西制药有限公司85%的控股子公司，而江西制药有限公司又是仁和药业持股54.91%的子公司。

2019年7月5日，江西省药品监督管理局发布《药品生产监督检查及处理情况通报》，公告显示，99家药品生产企业因缺陷问题，被责令整改，仁和药业的名字赫然在列。

江西铜鼓仁和制药有限责任公司硬胶囊剂(A线、B线)、颗粒剂(A线、B线)、糖浆剂、合剂(含口服液)(含中药前处理及提取)的检查情况是存在一般缺陷16项。

今年2月2日，上海市药品监督管理局发布2019年第1期药品监督抽检质量公告，对药品和药包材产品抽检不合格产品予以公告。公告显示，共25批次药品在流通和使用环节不合格，4批次药品在生产环节不合格。

其中，江西铜鼓仁和制药有限公司(以下简称“铜鼓仁和”)生产的3批次健儿清解液在“鉴别”一项不符合规定。“鉴别”项指的是根据该药品某些理化或生物学特性所进行的药物鉴别试验，目的在于鉴定和研究药品的真实性、安全性和有效性。

公开资料显示，铜鼓仁和是A股上市公司仁和药业的全资子公司。

事实上，这不是仁和药业第一次登上质检黑榜，公司已有“黑历史”。仁和药业曾在2012年-2013年被连续爆出产品质量问题,深陷信任危机，品牌遭遇重创。2012年4月，陈道明代言的可立克深陷毒胶囊事件；2012年12月，周杰伦代言的闪亮滴眼液被曝出含防腐剂；2013年1月，宋丹丹代言的儿童感冒药优卡丹又被指出对儿童肝肾有毒。

品牌遭遇重创的仁和药业业绩也受到了明显的冲击。2012年和2013年，公司营业收入和净利润大幅下滑，净利分别下滑21%和24%，直到2014年才稍稍回暖。

根据不完全统计，自2018年以来，仁和药业旗下重要子公司多次因药品质量不合格，受到监管部门处罚。以江西制药有限责任公司为例：

仁和药业疑似传销销售？

多年洗脑式广告的轰炸，在消费者心中，“仁和”牌一定意义上依然代表着可信赖的知名大牌。代工贴牌（OEM）就是一招。在电商平台上，从中西药品到面部护肤，从保健器械到滋补用品，从女性护理到面部护肤，“仁和”牌无处不在。

在互动易平台，一款名为“益阳春”的男性产品也被投资者多次问及。而益阳春就主要通过微商渠道销售。公开招商信息显示，单盒规格为10ml的益阳春零售价为498元，但同类产品零售价大多在30至150元之间。

互动易平台查询历史信息，回答称证券部没有提问者提到药品的相关信息。

重销售轻研发？

作为医药企业最重要的是什么？当然是研发投入！

而仁和药业似乎是反其道而行之，重销售轻研发。不过营销投入过大是似乎是药类企业的通病。

梳理公开数据，2015至2017年，仁和药业销售费用分别为3.73亿元、4.87亿元和6.19亿元，各占比当期营业收入的14.78%、13.65%和16.10%。今年前三季度，仁和药业研发费用约2550万元，占营收比重约0.7%；2017年、2018年，仁和药业花在研发上的钱也微乎其微，占营收比重都不超过1%。

所以，投资者在选择标的时，可在交易软件上翻翻上市药企的财报，如果显示有销售费用高企、研发投入低、科研转化率低等问题，那么就要多加留意！

业绩增速放缓，第三季度净利同比下滑21.88%

10月29日，仁和药业发布2019年三季报，数据显示公司前三季度实现营收35.55亿元，同比增长6.54%；实现净利4.4亿元，同比增长11.94%。其中第三季度，仁和药业实现净利1.16亿元，同比下滑21.88%。

受第三季度单季业绩下行牵连，仁和药业前三季度利润增速也受到影响。前三季度内，归属于上市公司股东净利润4.4亿元，同比增加11.94%;归属于上市公司股东扣除非经常性损益净利润4.3亿元，同比增加9.58%。

仁和药业近年的生存压力增加是有目共睹的。此前的折价剥离控股子公司仁和药房网(北京)医药科技有限公司15%股权，有业内人士表示，此举意在剥离亏损资产，调节上市公司利润。

据了解，仁和药房网前身，系成立于2001年8月的北京京卫元华医药科技有限公司(以下简称“京卫元华”)。2015年12月，仁和药业宣布以2.77亿元现金收购自然人徐吉平、李洪波所持有的京卫元华56%股权，同时以4944万元现金对京卫元华进行增资。最终，仁和药业以3.26亿元取得京卫元华60%股权，并将其更名为“仁和药房网”。

另外，仁和今年还开始布局工业大麻相关领域。2019年4月，仁和药业发布公告，与黑龙江省齐齐哈尔市政府、齐齐哈尔丰泰富齐工业大麻发展有限公司签署《仁和园工业大麻综合利用产业示范项目合作框架协议》，内容包括支持仁和药业工业大麻育种及良种商品化、规模种植、精深加工、产业应用研发等项目建设。

但事实上，今年已经有多个“涉麻”公司是否蹭热点被问询，像顺灏股份、诚志股份等等。至于工业大麻能否给仁和药业带来新的增长点，我们拭目以待！